新闻评析－取得多晶矽长约 茂迪的春天来临？

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新闻评析－取得多晶矽长约　茂迪的春天来临？
目前料源投资成本及未来风险仍难估算
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继MEMC琵琶别抱后，太阳能电池龙头厂茂迪（6244）再签下多晶矽（Poly-Si）供应长约，诸多长期规划看似即将到手，然而市场仍有许多疑问，尤其目前料源投资成本及未来风险性等均难以估算，对许多投资人而言，对于茂迪该项新约，其实心里还有问号。

　茂迪与AE Polysilicon签定5年合约，若以单位年数为基础，取得的多晶矽总量相当于MEMC与大陆尚德的10年合约总量；对此，茂迪总经理左元淮说，付出的成本绝对比MEMC来得低。

　但投资人想了解，2007年仍值多晶矽缺料的大荒年，2008年AE才开始供货，那么茂迪2007年料源的掌控程度究竟如何？

　有别于目前传统的西门子（Siemens）制程，AE为1家具封闭式（Close-Loop）流体床反应炉（Fluidized-Bed-Reactor）技术专利的多晶矽业者，据了解，该制程的量产成本预估比传统西门子制程减少至少5成以上；左元淮指出，许多国际多晶矽大厂均视该技术为未来主流，积极投入，包括Wacker已投入实验量产2～3年，REC 400百万瓦（MWp）年产能也已投入2年多，新扩6,500吨年产能也以此技术为主，MEMC德州厂甚至投入10余年量产销售。

　但目前仍无法得知AE的确切背景，与2008年其可顺利量产的机率多大、开出的产量如何、质量可靠度多少？这些均是多数同业对多晶矽新厂、新制程的相同疑问，若无法量产，茂迪未来该如何因应。

　茂迪至今仍不愿透露与AE合约的实际成本，虽然该制程的成本相对低，但万一量产不顺利，茂迪的投资风险及损失恐将浮出台面，此外，2008下半年后，若多晶矽真的不缺货了，长期合约的负担该如何因应，许多签了约的业者及投资人更是得仔细思量了！