分众传媒收购好耶广告网络

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　　代价为7000万美元现金和1.55亿美元普通股；好耶年内如达到收益目标，将再付7500万美元股票

　　【网络版快讯】3月1日上午，分众传媒(Nasdaq: FMCN)在上海宣布收购好耶广告网络，代价为7000万美元现金和价值1.55亿美元的分众传媒普通股。交易双方同时约定，2007年4月1日至 2008年3月31日一年间，如好耶达到特定的收益目标，分众传媒将再支付价值7500万美元的普通股。

　　这一交易预计将于2007年3月底完成。分众传媒CEO江南春表示，届时好耶广告网络的财务报表将并入分众传媒，从而有望提高其每股收益。

　　此前的2月28日，
分众传媒美国存托凭证(每股美国存托凭证相当于10股普通股)Nasdaq收盘价报80.10美元，较前一交易日涨1.86美元，涨幅2.38%。

　　此次交易中，分众传媒向好耶支付的
股票全部为新发行股票。江南春称，增发的股份对原股东股份比例的稀释作用不大，好耶希望分众用股票支付，而不是现金。

　　好耶CEO朱海龙目前已与分众达成雇佣协议，继续担任好耶CEO。江南春表示，由于双方业务的互补性，不会考虑进行裁员。

　　成立于1998年的好耶广告网络，是目前国内最大的互联网广告代理商和互联网广告技术提供商之一。成立之初，江南春与章苏阳执掌的IDGVC即以天使投资的身份对好耶进行了投资。

　　据了解，好耶第二次融资曾获OAK风险投资合伙基金与IDG共3000万美元，约占股10%左右。朱海龙称，IDG在好耶成立之初曾投资130多万美元，二次融资时随OAK追加了一点，但数量很小。江南春此前在好耶投资约20万元人民币。

　　朱海龙称，曾先后有不下十家机构与好耶谈合并事宜，包括国外同行、国内的互联网公司等，考虑到彼此熟悉程度的因素，“与分众合并比与其他公司合并要好得多”。

　　江南春则称，分众参考了投行的意见，出价在竞争者中不是最高也不是最低，而其本人在好耶的投资“至今没有动过”。

　　章苏阳表示，好耶曾在去年年底考虑独立上市Nasdaq。就在两个月前，分众提出整合好耶的想法，并最终达成交易。他透露，其本人当年投资好耶的资金，目前回报率保守估计应在50倍以上。

　　通过此次交易，分众传媒在现有的楼宇广告、手机广告外，再拓互联网广告新市场。江南春称，分众未来将更多关注互联网、手机这些领域，“因为人们跟互联网、手机接触的时间越来越多”。

　　就三大业务之间的整合问题，江南春表示，虽然视频、手机和互联网三个网络之间目前还很难联通，但整合好耶进入互联网领域之后，分众的整个架构将更加全面完整，同一广告信息将有更大的频率被受众接触。

　　朱海龙认为，分众的客户资源将给好耶的业务成长带来快速增长。

　　令业界普遍关注的是，此前一年间分众传媒并购动作频频：2006年1月，分众传媒宣布完成收购楼宇电梯广告商框架媒介；同月，收购了国内最大的竞争对手聚众传媒；2006年6月，收购WAP PUSH运营商凯威点告，并更名“分众无线”；同年8月，分众传媒完成对影院广告Appreciate Capital Limited公司的收购交易，后者旗下网络更名为分众传媒影院网络。-

　　《财经》杂志记者 付涛/文